酷游九州【期市早餐】重点品种操作指南

　　据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为86.3%，维持当前利率不变的概率为13.7%。到12月累计降息50个基点的概率为78.8%，累计降息75个基点的概率为8.9%；累计降息100个基点的概率为0%。评：节假日期间，由于非农数据大幅超预期，美联储大幅降息预期减弱，贵金属节日期间承压。由于以色列地缘政治方面，原油上涨，避险及通胀因素利多贵金属。贵金属依然震荡偏多行情。关注白银做多机会。

　　国务院新闻办公室将于10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。评：节假日期间，市场对股市的关注度持续上升，未来经济向好预期持续加强，股债跷跷板或继续使债市承压。但是货币政策宽松的氛围不会改变，经济下行压力依然存在，对债市依然有支撑。保持债市高位震荡略偏空思维。关注股债跷跷板。

　　据统计，10月7日，屠宰企业散户主流收购120公斤-130公斤标准体重生猪平均价格为17.48元/公斤。 目前全国最高价为福建，价格为18.60元/公斤，全国最低价为新疆，价格为16.20元/公斤。评：国庆期间，全国大部分地区猪价先跌后涨，节日前期，需求跟进不足，供大于求持续，价格下行为主。节日后期随着二育进场增多，跌后养殖端挺价，价格逐渐反弹。预计今日行情暂稳，保持观望；中长期，伴随产量端的改善，生猪养殖将逐渐由上涨周期进入下行趋势；养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。

　　10月2日OPEC+召开了部长级监督委员会（JMCC）。会议对维持石油产出政策不变，包括从12月开始提高产量的计划；欧佩克JMMC会议声明：伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯证实已按提交的计划履约和实行减产补偿；以色列于10月1日开始对黎巴嫩进行地面入侵，同时继续进行近一年的对加沙的战争；伊朗于10月1日晚间向以色列发射了近200枚弹道导弹。评：过去原油库存在产量不变、净进口增加但炼厂加工量减少的情况下出现了显著去库。同时，汽柴油的库存也有明显下降，意味着目前原油市场从基本面来看仍然延续着现实不弱的格局，短期供需较平衡。变数在于地缘端和OPEC自愿减产政策变数。地缘端：伊朗于10月1日晚间向以色列发射了近200枚弹道导弹，当前市场最大的担忧就是伊朗的石油设施被毁，伊朗的霍尔木兹海峡被封，若线万桶/日的供应量。此外，若OPEC+退出自愿减产，会影响供应端220万桶/日的增量。短期地缘影响占主导，低位偏多思路对待。

　　据Mysteel，截至10月6日当周，螺纹产量225.14万吨，较上周增加19.68万吨，增幅9.58%；厂库137.25万吨，较上周增加9.12万吨，增幅7.12%；社库315.84万吨，较上周增加28.51万吨，增幅9.92%；表需201.19万吨，较上周减少54.27万吨，降幅21.24%。评：评：今年国庆期间建筑钢材价格整体变化不大，假日期间个别市场虽有交易但成交并不活跃。综合来看，虽然“银十”消费仍有回升的预期，但下游计划订单并未出现明显增量，随着节后库存的回升市场销售压力将继续增加，供需基本面矛盾或有加剧的可能，预计节后钢价震荡运行为主，谨防节后价格阶段性冲高回落的风险。

　　全国重质纯碱主流价1593.8元/吨，上升12.5元/吨；纯碱开工87.52%，开工提升；阿拉善塔木素天然碱开发利用项目第三、第四条生产线降负运行，预计影响纯碱产量约3000吨/天、10月底前恢复；纯碱厂家总库存149.15万吨，库存高位；全国浮法玻璃均价1151元/吨，环比上日+4元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存7287.8万重箱，周度-2.56%。评：浮法玻璃开工高位下降，利润震荡下滑，整体企业库存下降，宏观政策加持，假期期间，多地交投气氛良好，原片企业多随之提涨。国内纯碱市场走势尚可，价格底部上调，10月预计进入高产阶段，下游光伏玻璃日熔量下降趋势，节后纯碱预期供需宽松延续。预计纯碱01合约短期震荡偏强，下方支撑1650一线，建议观望或回调短线做多。

　　据外电10月7日消息，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2024年10月1-5日马来西亚棕榈油产量环比增加8.13%，油棕鲜果串单产增加6.66%,出油率增加0.28%。评：假期间，马棕期货价格延续节前走势，假期间共计上涨370令吉，涨幅较大.国内方面，棕榈油下游消费有所恢复，库存下滑。中国宏观酷游九州 九州酷游 APP经济刺激，市场预期中国需求回暖，支撑价格。短期宏观和原油走势较强，棕榈油价格继续强势，震荡偏强运行。

　　江苏太仓甲醇市场价2555元/吨，上升45元/吨；甲醇产能利用率89.29%，开工高位，9月国内甲醇装置产量780.85万吨，月度增加9.96万吨；下游MTO开工90.45%，周下降0.72%；醋酸开工88.19%，周上升6.91%；中国甲醇港口样本库存95.2万吨，周下降4.62万吨；甲醇样本生产企业库存43.69万吨，周增加0.22万，样本企业订单待发36.46万吨，周上升11.55万吨。评：成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工上升，10月负荷或提升至9成，下游开工预期较稳，甲醇外轮卸货较为集中，节后预期甲醇内地和港口库存均有所上升。原油价格回升及宏观政策面有利于甲醇价格上行。预计甲醇01合约短期震荡偏强，下方支撑2500一线，建议谨慎做多。

　　PTA PX10月下国内大榭和福建联合石化都将进行检修，以及9 月底浙石化意外停车一套250 万吨装置，整体检修量略小于9月;对于聚酯，9月底万凯、三房巷600370）集中提负荷，聚酯负荷迅速提升到91%附近，后续10月聚兴节后20万吨重启，另外逸盛海南瓶片、桐昆长丝装置均有提负计划，聚酯负荷继续回升可能性较大，10月月均负荷预计在91.5%附近。评：预计10月需求端边际好转，刚需支撑仍在，但成品价格的提升空间可能有限，需要关注旺季成色，基本面利好有限。向上的更大动力来自于原油。观望或低位多单谨慎持有。

　　9月30日-10月6日，中国47港铁矿石到港总量2100万吨，环比减少870.6万吨；中国45港铁矿石到港总量1958.7万吨，环比减少903.5万吨；北方六港铁矿石到港总量为941.8万吨，环比减少695.4万吨。评：短期市场平稳运行，国庆节期间铁矿石掉期价格基本稳定维持在108美元附近，国内精粉价格有所补涨。整体来看，随着钢厂复产与终端需求逐步恢复，叠加市场情绪高涨，节后铁矿石有望跟随黑色金属维持震荡偏强走势；但长期来看，供应端海外矿山稳定运行，叠加全年需求有减量预期下钢厂超量补库意愿较低，四季度高库存格局有望延续，铁矿石价格弹性承压。策略建议：节后价格仍有冲高预期，未到转势阶段不宜做空。

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